Técnicas y métodos de análisis de estados financieros
Las Razones financieras también llamados
ratios financieras o indicadores financieros, son coeficientes o
razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y
comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos,
permiten analizar el estado actual o pasado de
una organización, en función a niveles óptimos
definidos para ella. Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del
funcionamiento de las empresas frente a sus rivales,
a continuación se explican los fundamentos de aplicación y cálculo de cada una de ellas.
Para nuestros propósitos, las razones financieras pueden agruparse en varios tipos: liquidez, deuda, rentabilidad y valor en el mercado.
Las razones de liquidez se utilizan para
juzgar la capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se
pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual
de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones
adversas. En esencia, deseamos comparar las obligaciones de corto plazo los recursos de corto plazo disponibles para
satisfacer dichas obligaciones.
Las razones de endeudamiento indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.
Las razones de rentabilidad permiten
analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de
ventas, de activos o la inversión de los dueños.
Las razones de mercado relacionan el valor
de mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones, con
ciertos valores contables.
Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Análisis vertical y horizontal. En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
El análisis vertical es de gran
importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de
sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.
Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera
sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en
cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de
liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas
de cartera.
Punto de equilibrio es un concepto de las finanzas que hace referencia al nivel de ventas donde los costos fijos y variables se encuentran
cubiertos. Esto supone que la empresa, en
su punto de equilibrio, tiene un beneficio que es igual a cero (no gana dinero,
pero tampoco pierde). En el punto de equilibrio, por lo tanto, una empresa
logra cubrir sus costos. Al incrementar sus ventas, logrará ubicarse por encima
del punto de equilibrio y obtendrá beneficio positivo. En cambio, una caída de
sus ventas desde el punto de equilibrio generará pérdidas.
En cuanto a el sistema de análisis DuPont actúa como una técnica de investigación dirigida a localizar las áreas responsables del desempeño financiero de la empresa; el sistema de análisis DuPont es el sistema empleado por la administración como un marco de referencia para el análisis de los estados financieros y para determinar la condición financiera de la compañía. El sistema DuPont reúne, en principio, el margen neto de utilidades, que mide la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, y la rotación de activos totales, que indica cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de ventas.
En cuanto a el sistema de análisis DuPont actúa como una técnica de investigación dirigida a localizar las áreas responsables del desempeño financiero de la empresa; el sistema de análisis DuPont es el sistema empleado por la administración como un marco de referencia para el análisis de los estados financieros y para determinar la condición financiera de la compañía. El sistema DuPont reúne, en principio, el margen neto de utilidades, que mide la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, y la rotación de activos totales, que indica cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de ventas.
Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos
sobre la estructura general de costos de una compañía. Por ejemplo: al invertir
la empresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de
depreciación. Generalmente estas inversiones se hace con el fin de
actualizar la tecnología de la empresa y, como consecuencia de estas
inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra
directa, sufren una disminución en la estructura de costos de la empresa. Se denomina
apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos
sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el
momento presente
El
apalancamiento financiero mide el
efecto de los costes fijos financieros sobre el resultado empresarial. El
endeudamiento genera unos costes fijos por intereses que provocan un efecto
palanca en las relaciones entre el resultado antes de intereses y el resultado
después de impuestos.
El
ratio de apalancamiento financiero mide como varía el resultado después de
impuestos cuando varía el resultado antes de intereses o resultado económico.
Su objeto es poder ver el efecto palanca que tienen los costes fijos
financieros sobre el resultado empresarial.
Una empresa puede tener un alto apalancamiento
operativo, esto es, haber escogido una estructura de costos donde predominan
los costos fijos (por ejemplo, instalaciones altamente automatizadas) y,
también, un elevado apalancamiento financiero, situación en donde prima la
deuda sobre el capital de los accionistas. El resultado de combinar ambos
apalancamientos, lleva a la firma a lo que, en Finanzas, se denomina Apalancamiento Combinado. En síntesis:
APALANCAMIENTO APALANCAMIENTO = APALANCAMIENTO
OPERATIVO + FINANCIERO COMBINADO
OPERATIVO + FINANCIERO COMBINADO
En conclusión El
apalancamiento es una herramienta para administrar la empresa, la cual es una arma
de dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al del negocio, que de no ser
manejado con conocimiento de causa y experiencia sobre una planeación bien
realizada, puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza con
inteligentemente puede traer utilidades extraordinarias para los accionistas.
Hay indicadores financieros fáciles de calcular que pueden dar índices de
apalancamiento, para toma de decisiones, si deseamos calcular estos
indicadores se aconceja dividir los gastos de operación en fijos y
variables, lo que le ayudara a calcular fácilmente estos indicadores.
Oliveros
leonar
C.I:22.983.101
Seccion:
f/s 01
Aula:
A-1 / P-9 prof: Ana iris Peña
me gustaría complementar que las razones financieras son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, y que no son nada mas 4 razones financieras, existen un gran numero de las mismas, ninguna es menos importante que la otra, este gran numero de razones financieras permite a analistas expertos y capaces, el estudio de varias razones para así tener un mejor conocimiento de la situación y desempeño financieros de la empresa que el que podrían obtener mediante el análisis aislado de los datos financieros
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